Nya fondregler kräver samverkan mellan fondbolag och distributörer

Den 1 juli 2026 trädde nya regler om likviditetshanteringsverktyg i kraft för svenska fonder. Reglerna bygger på EU-lagstiftning och syftar till att ge fondbolagen bättre möjligheter att hantera stora utflöden under perioder av marknadsstress, samtidigt som investerare skyddas från att belastas av kostnader som uppstår till följd av andra andelsägares handel.

Alla fonder ska införa minst två likviditetshanteringsverktyg. Det kan exempelvis handla om inlösenspärrar, förlängd uppsägningstid, svingprissättning, inlösenavgifter eller avgifter för utspädningsskydd. Fondbolagen ska ansöka om de verktygen man vill kunna använda sig av hos Finansinspektionen senast den 30 december 2026.

Även om reglerna formellt riktar sig till fondbolagen kommer de att få konsekvenser även för distributörer. Det är framför allt den praktiska tillämpningen som på olika sätt kommer att påverka distributörerna och slå lite olika beroende på distributören och likviditetshanteringsverktyget i fråga. När lagförslaget var ute på remiss lyfte föreningen i sitt remissvar fram bland annat att det är relativt vanligt i Sverige att den aktör som distribuerar en fond också står registrerad i andelsägarregistret som förvaltare för kunds räkning och att det finns distributörer som tar emot kundernas köp- och säljordrar och skickar dem vidare till fondbolagen i sammanställd form. Detta innebär att fondbolagen inte nödvändigtvis kommer ha tillgång till all den detaljerade information som kan krävas för att tillämpa vissa av de nya verktygen fullt ut och att vissa förändringar därför kan behövas i hanteringen hos fondbolag och/eller distributörer.

Föreningen har därför betonat behovet av ett nära samarbete och dialog mellan fondbolag och distributörer och behovet av tydlig vägledning från Finansinspektionen. Den praktiska tillämpningen kommer att kräva informationsutbyte och sannolikt även nya processer och systemutveckling hos vissa distributörer. För aktörer som hanterar kundordrar på aggregerad nivå kan vissa verktyg innebära särskilda operativa utmaningar.

För våra medlemmar är detta därför en utveckling att följa noga. De nya reglerna innebär inte bara förändringar för fondbolagen utan kan också påverka hur distributörer administrerar ordrar, informerar kunder och samverkar med fondbolagen i den dagliga verksamheten. Samtidigt skapar reglerna förutsättningar för en mer robust fondmarknad med bättre verktyg för att hantera perioder av marknadsoro vilket är positivt.