Svensk Värdepappersmarknads remissvar på fondutredningens slutbetänkande Fondandelsbolag – för en mer konkurrenskraftig fondmarknad (SOU 2025:117)
Slutbetänkandet innehåller förslag till en ny lag om en associationsrättslig fondstruktur med rörligt kapital som benämns fondandelsbolag samt förslag till särskild beskattning av europeiska långsiktiga investeringsfonder (Eltif) som bland annat föreslås få förvaras på investeringssparkonton.
Svensk Värdepappersmarknad välkomnar utredningen av hur svensk fondmarknad kan göras mer konkurrenskraftig och möjligheten att inkomma med svar på remissen. Som utgångspunkt är föreningens bedömning att frågan om formerna för fondbolag framför allt är en fråga för fondbolagens förening och därför har föreningen begränsad input på den här delen av utredningens förslag. Föreningens medlemmar är dock i stor utsträckning de aktörer som tillhandahåller investeringssparkonton i Sverige och därför har föreningen lämnat följande synpunkter på delar av förslaget vad gäller Eltif-fonder:
Ett betydande antal investerare över tid
Föreningen instämmer i utredningens bedömning att förvaring på investeringssparkonto (ISK) för Eltif-fonder skapar bättre förutsättningar för ett utbrett sparande i dessa fonder. Föreningens ställer sig dock frågande till det tillkommande kravet på att de över tid ägs av ett betydande antal sådana investerare. Att ställa krav på ett betydande antal investerare är vagt, även om man som riktmärke nämner ett par hundra investerare, men framför allt ställer det krav på kontoförande institut att löpande följa upp antalet investerare i dessa fonder.
Föreningen är positiv till att utredningen förtydligat att begreppet över tid innebär att ett plötsligt och oförutsett stort utflöde av investerare ur en Eltif-fond inte ska medföra att fonden upphör att uppfylla kravet och därför riskerar att bli en kontofrämmande tillgång på ISK. Med detta sagt har man dock inte förtydligat vad som avses mer precis med begreppet över tid vilket gör att osäkerhet kvarstår oavsett. Även i det här avseendet påförs de aktörer som tillhandahåller ISK ett ökat ansvar och utan förtydligande av bad begreppet över tid innebär mer precis är risken påtagligt för olika tolkning och hantering hos instituten som tillhandahåller ISK, vilket i slutändan riskerar att drabba de kunder som väljer att investera i Eltif-fonder genom ISK.
Värdering av tillgångarna i en Eltif
Av utredningen framgår de krav som finns på värdering av tillgångarna i en Eltif-fond. Det framgår dock inte av utredningen med vilken frekvens som värderingen av Eltif-fonder måste ske. Enligt lagen om investeringssparkonto (ISK) rapporteras kapitalunderlaget avseende tillgångarna på ISK till Skatteverket kvartalsvis. Det är den som tillhandahåller ISK som ansvarar för att rapportera kapitalunderlaget och att det är korrekt. Föreningen efterfrågar därför förtydligande huruvida Eltif-fonder kan förväntas ha kvartalsvisa värderingar, och om så inte är fallet, huruvida Skatteverket kommer att godta att årliga värderingar används som underlag för de kvartalsvisa värderingarna.
Läs remissvaret på Svensk Värdepappersmarknads remissvar på fondutredningens slutbetänkande Fondandelsbolag – för en mer konkurrenskraftig fondmarknad (SOU 2025:117)