SVPM:s yttrande över förslag från Föreningens för god sed på värdepappersmarknaden om Regler avseende emissioner av företagsobligationer
Svensk Värdepappersmarknad (SVPM) har besvarat Föreningen för god sed på värdepappersmarknadens remiss gällande förslag på regler avseende emissioner av företagsobligationer. Föreningen välkomnar att det gjorts ytterligare kartläggningar och analyser av den svenska företagsobligationsmarknaden de senaste åren och är positivt inställda till ytterligare självreglering på området, om en bakgrundsanalys visar på att självreglering skulle kunna bidra till att åtgärda eventuella marknadsmisslyckanden eller främja marknadens utveckling. Frågorna som behandlas i förslaget är materiellt viktiga för den svenska företagsobligationsmarknaden och flera av förslagen skulle kunna få väsentlig påverkan på hur transaktioner kan genomföras och därmed på marknadens funktion. Vi anser att det i flera delar saknas ordentlig bakgrundsanalys och problembeskrivning, och att förslaget avviker från vad som är gällande god sed på marknaden. Förslaget blir enligt vår uppfattning svårt att tillämpa och kan medföra svåröverskådliga risker. Föreningen föreslår att en eventuell självreglering på området från God sed i stället bör vara mer principbaserad. I yttrandet kommenterar vi också utformningen av de föreslagna bestämmelserna.
SVPM:s medlemmar är aktiva på den svenska företagsobligationsmarknaden, där de fyller en viktig funktion som bland annat finansiella rådgivare, intermediärer och market makers. SVPM arbetar med såväl lagstiftnings- som självregleringsfrågor som rör företagsobligationsmarknaden och har tagit fram och förvaltar flera självregleringar som används på den svenska företagsobligationsmarknaden, bland annat mallvillkor för företagsobligationer inom primärt high yield-segmentet.